Nada na vida é eterno, nem mesmo uma medalha olímpica de ouro — que, aliás, não é feita do metal precioso, mas de outros materiais. E quem viu sua medalha se deteriorar neste mês foi o fundo imobiliário BTG Pactual Logística (BTLG11).
O gigante do segmento logístico conquistou o pódio de FII mais recomendado da série do Seu Dinheiro por duas vezes consecutivas. Porém, em dezembro, o BTLG11 foi destronado por outros sete fundos imobiliários, que receberam duas recomendações cada.
Com a saída do FII do ranking, os ativos que disputam o primeiro lugar são: BTG Pactual Real Estate Hedge Fund (BTHF11), Capitania Securities II (CPTS11), Kinea Securities (KNSC11), Mauá Capital Recebíveis (MCCI11), Pátria Escritórios (HGRE11), RBR Plus Multiestratégia (RBRX11) e VBI Logístico (LVBI11). Confira o ranking dos fundos imobiliários favoritos para dezembro:
* Entendendo o FII do Mês: Todos os meses, o Seu Dinheiro consulta as principais corretoras do país para descobrir quais são suas apostas para o período. Dentro das carteiras recomendadas, normalmente com até 10 fundos imobiliários, os analistas indicam os seus três prediletos. Com o ranking nas mãos, selecionamos os que contaram com mais indicações.
Os sete FIIs campeões
Os oito bancos e corretoras consultados pelo Seu Dinheiro indicaram três fundos de papel — ou seja, que aplicam os recursos em títulos e valores mobiliários lastreados em ativos imobiliários —, dois fundos imobiliários multiestratégia e dois FIIs de tijolo, que investem diretamente em imóveis. Confira a seguir os detalhes de cada um dos ativos recomendados para dezembro:
BTG Pactual Real Estate Hedge Fund (BTHF11)
O BTG Pactual Hedge Fund (BTHF11) é um fundo imobiliário multiestratégia, também conhecido como hedge fund, ou seja, possui um mandato flexível que combina ativos de renda fixa atrelados ao mercado imobiliário e ativos de renda variável, como cotas de outros FIIs.
Com valor patrimonial de R$ 2,09 bilhões e 314 mil cotistas, o BTHF11 tem portfólio diversificado, com cerca de 58% em FIIs (31,6% de tijolo e 26,5% de papel), 17,7% em Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs) e 14,1% em imóveis físicos (como os empreendimentos EZ Tower e Shopping Pátio Maceió).
Segundo o Santander, que indicou o fundo para o mês de dezembro, o BTHF11 está sendo negociado com um desconto relevante, de 17%, em relação ao valor patrimonial.
Os analistas do banco ainda estimam um dividend yield [taxa de retorno de dividendos] de aproximadamente de 13%.
Capitania Securities II (CPTS11)
O Capitania Securities II (CPTS11) é um fundo híbrido que combina investimentos em CRIs e cotas de outros fundos imobiliários.
Com valor patrimonial de R$ 2,93 bilhões e 353 mil cotistas, o FII se destaca pela carteira diversificada, composta por ativos de baixo risco (high grade), garantindo maior solidez, segundo a Rico, que indicou o CPTS11 para dezembro.
Segundo a corretora, o FII conta com uma gestão ativa e qualificada, voltada para geração de valor por meio de ganhos de capital. A Rico também ressalta, em relatório, que a cota está sendo negociada com desconto em relação ao valor patrimonial.
Além disso, a corretora avalia que o fundo apresenta um dividend yield atrativo de 14,4% ao ano no preço atual e uma rentabilidade equivalente a IPCA + 11,4% ao ano.
Kinea Securities (KNSC11)
Com patrimônio líquido de R$ 1,77 bilhão e 230 cotistas, o Kinea Securities (KNSC11) é um fundo imobiliário de papel e possui carteira diversificada em CRIs.
No último mês, o fundo registrou desvalorização de 0,6%. Porém, considerando a qualidade dos ativos, gestão e histórico de prêmio patrimonial, o analista da Empiricus Research, Caio Araujo, avalia que o preço atual das cotas se mostra como uma oportunidade interessante para novos aportes no KNSC11.
Já a Monte Bravo, que também indicou o FII em dezembro, destaca a qualidade do time de gestão, a boa pulverização dos ativos presentes na carteira do KNSC11, além da diversificação de setores e geográfica dos principais devedores.
Mauá Capital Recebíveis (MCCI11)
Com um patrimônio líquido de R$ 1,58 bilhão e 111,5 mil cotistas, o MCCI11 tem portfólio concentrado em Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs). Atualmente, o FII possui 80% dos recursos alocados nesse tipo de ativo.
O fundo ainda tem a possibilidade de investir em Letras de Crédito Imobiliário (LCIs), Letras Hipotecárias (LHs) e outros ativos financeiros, títulos e valores mobiliários.
O Santander, uma das casas a recomendar o FII neste mês, ressalta que o MCCI11 é a preferência do banco no segmento de recebíveis imobiliários por contar com uma carteira de ativos de qualidade e garantias importantes no atual cenário, como alienação fiduciária e fundo de reserva.
Com as cotas na bolsa sendo negociadas com desconto de aproximadamente 7% em relação ao valor patrimonial, o Santander estima um dividend yield [taxa de retorno de dividendos] acima de 13,4%.
Pátria Escritórios (HGRE11)
O Pátria Escritórios (HGRE11) é um fundo voltado para a aquisição de ativos corporativos para a renda. O fundo possui 13 ativos espalhados do Rio de Janeiro ao Rio Grande do Sul somando 145 mil metros quadrados de área bruta locável (ABL).
Em julho, o fundo realizou uma distribuição extraordinária relevante, impulsionada pelo recebimento das parcelas referentes à venda de imóveis no primeiro semestre, o que resultou em um dividend yield anualizado de 27%, segundo a Genial, que indicou o FII para dezembro.
Além disso, o fundo comunicou a intenção de elevar o dividendo recorrente médio no segundo semestre, de R$ 0,78 para R$ 0,81.
Aliado à expectativa de que o fundo consiga relocar os imóveis desocupados, além de seguir com sua estratégia de desinvestimento, a Genial avalia que o fundo segue sendo uma ótima opção nos níveis de preço atuais.
RBR Plus Multiestratégia (RBRX11)
O RBR Plus Multiestratégia (RBRX11) passou recentemente por um movimento estratégico relevante: a incorporação do RBRF11, tornando-se um dos maiores hedge funds listados do mercado.
A consolidação busca unir o mandato mais amplo do RBRX11, que permite acesso a operações exclusivas e maior potencial de retorno, com a base robusta de investidores e liquidez do RBRF11.
Entre os destaques do portfólio estão participações em shoppings como Shopping Eldorado (9,6% do PL) e Shopping Plaza Sul (6,4% do PL), ambos adquiridos com cap rates [taxa de capitalização] atrativos, de 7,5% e 8,6%, respectivamente.
Em setembro de 2025, o fundo distribuiu R$ 0,120 por cota, equivalente a um dividend yield anualizado de 23,7%.
VBI Logístico (LVBI11)
O LVBI11 esteve no olho do furacão em 2023 e 2024 ao lidar com as inadimplências da Americanas e do Dia. Apesar de a dívida ainda pesar na conta do FII, com aproximadamente R$ 0,17 por cota de inadimplência envolvendo os locatários, o fundo imobiliário ainda agrada aos analistas.
O LVBI11 possui um patrimônio líquido de R$ 1,89 bilhão e 127,5 mil cotistas. Segundo a Monte Bravo, que recomendou o fundo em setembro, o FII apresenta uma boa alocação dos recursos, com ativos de alto padrão concentrados num raio de 30km de São Paulo.
Além disso, destaca que o LVBI11 tem alta capacidade de ampliação e reformas dos galpões presentes no portfólio.
The post BTLG11 é destronado, e outros sete FIIs disputam a liderança; confira o ranking dos fundos imobiliários favoritos para dezembro appeared first on Seu Dinheiro.